歌尔股份前三季度毛利率13.68%，营收净利齐升，垂直整合能力持续兑现
2026-10-26 · 宏牛优配
每经网首页 > 商讯推荐 > 正文 2026-10-24 20:18:20 晚间 ，歌尔股份（ 002241.SZ）披露2026年三季度 报告。报告显示， 前三季度公司累计实现营业收入 682.20 亿元，同比增长 0.17 %； 归母净利润 26.19 亿元，同比增长 1.21 %；扣非归母净利润 21.12 亿元，同比增长 2.20 % ，利润增速跑赢营
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2026-10-24 20:18:20
晚间 ，歌尔股份（ 002241.SZ）披露2026年三季度 报告。报告显示， 前三季度公司累计实现营业收入 682.20 亿元，同比增长 0.17 %； 归母净利润 26.19 亿元，同比增长 1.21 %；扣非归母净利润 21.12 亿元，同比增长 2.20 % ，利润增速跑赢营收增速，盈利能力持续修复。
三季度作为消费电子传统出货旺季，公司单季度经营表现进一步 提 升， 第三季度 实现营业收入 281.74 亿元，环比增长 31.73 %；归母净利润 11.53 亿元，环比增长 19.74 %；扣非归母净利润 9.97 亿元 ， 环比增长 30.09 %。盈利端释放积极信号， 前 三季度公司毛利率 13.68 %，较去年同期提升 0.49 个百分点。
歌尔股份 在持续稳健经营 背景下 ，与全体股东共享公司经营发展成果，持续提升股东回报水平 。同日， 公司披露 2026年中期利润分配预案，拟每10股派发现金红利1.50元（含税），按当前扣减回购股份后的股本测算，分红总金额约5.29亿元，占前三季度归母净利润的20.18% 。
端侧 AI硬件正迎来全球范围的景气上行周期。IDC数据显示，2026年上半年全球智能眼镜出货量达711.4万台，同比增长70.5%。国内市场政策与需求同步向好：9月，工业和信息化部、国家发展改革委印发《电子信息制造业发展 “ 十五五 ” 规划》，明确培育智能眼镜、虚拟现实等可穿戴终端新增长点；消费品以旧换新政策首次将智能眼镜纳入补贴范围，商务部商务大数据显示， 1—9月重点平台智能眼镜销售额同比增长1.1倍。
行业放量背景下，歌尔股份的卡位优势进一步凸显。据了解，公司深度参与全球 AI智能眼镜头部品牌产品的整机研发制造与核心零组件供应，并非局限于简单组装代工——已完成光波导、SiP系统级封装模组、多类型传感器、声学模组、精密结构件等关键元器件布局，具备从核心元器件到整机交付的完整垂直整合能力。业内人士分析，需求端与产能端同步向好，有望推动订单与产业红利向具备垂直整合能力的头部企业加速集中。
业绩数字之外，市场更关注歌尔的下一程。三季报披露前夕，公司于 9月22日集中接待广发基金、中金公司、中信建投证券等30家机构调研，明确当前聚焦的三大主赛道：AI新智能终端、机器人与半导体。
AI新智能终端是当期兑现的部分。公司在智能眼镜、智能穿戴、智能家居等品类的份额优势构成业绩基本盘，MR、智能游戏主机等产品线的换代周期则带来额外弹性。更值得关注的是端侧散热布局：AI终端算力密度持续攀升，散热正取代续航成为头号工程瓶颈，歌尔依托MEMS微泵、压电液泵等自研方案切入端侧主动散热——在算力竞争向 “ 整机热管理 ” 延伸的新环节，歌尔已提前占位。
半导体是布局最深、也最值得用产业视角审视的赛道。据 Yole等产业机构测算，按销售额口径，歌尔（含旗下歌尔微）是目前全球体量最大的MEMS声学传感器 WLP(晶圆级封装) 企业；端侧 AI放量带动传感器需求进入新一轮增长周期，具备从材料研发到封测制造全流程能力的厂商有望率先受益。往深处看，歌尔光学的智能镜片与光波导工艺已全面半导体化——DUV+刻蚀制程，其国内首条12英寸晶圆DUV光刻刻蚀量产线已于今年建成投产， 已 具备 AI眼镜放量所需的高端光波导规模化制造能力。叠加数千人自动化团队、设备精度从微米向纳米演进的超精密装备自研积累，正成为歌尔向半导体方向纵深拓展的底座。
机器人则是面向下一轮产业周期的布局。传感器、声学模组、电机、热管理、结构件 ——机器人所需核心零组件与歌尔既有能力高度重合，这条新线实质是制造能力的自然迁移；而 “ 制造环节自用先行、再向外部拓展 ” 的路径选择，也让其成长更稳健、试错成本更低。
对市场而言，这份三季报的意义不止于当期数字。政策端， “十五五” 规划与以旧换新持续为智能眼镜等新品类扩容；产业端， AI终端放量正沿 “ 整机 —模组—核心器件 ” 链条向上游传导。对同时握有整机制造与核心器件能力的歌尔而言，三大赛道的卡位意味着：当期业绩的确定性之外，新一轮端侧 AI周期还有望带来规模与结构的双重弹性。
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